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本报记者 李静 北京报道
11月13日，腾讯控股发布2024年第三季度财报，该季度腾讯实现营收1671.93亿元，同比增长8%；毛利润888.28亿元，同比增长16%；经营利润（Non-IFRS）612.74亿元，同比增长19%；净利润（Non-IFRS）598.13亿元，同比增长33%，并且连续八个季度利润增速超越营收增速。平均算下来，腾讯第三季度每天的净利润就高达6.64亿元。
提及这几个月的重点业务和服务时，腾讯方面首先提到的就是电商业务，其中小程序在2024年第三季度的GMV（交易额）达到2万亿元，同比增长十几个百分点；另外微信小店利用微信的社交互动、内容互动和支付能力，助力商家有效触达用户并推动销售转化。
刚刚度过26岁生日的腾讯，在过去20多年时间在电商业务上多次尝试却始终没能取得明显的市场份额，长期以来被贴着“没有电商基因”的标签，直到四年前视频号出现之后，通过短视频和直播带货，以及逐步和微信生态的打通，电商正在慢慢给腾讯撑起一片天。
而腾讯对于电商业务的重视度还在继续加大。《中国经营报》记者注意到，在财报电话会议中，腾讯董事会主席马化腾表示：“公司正在围绕微信小店来升级整个电商战略，希望基于微信生态来创造统一的、值得信赖的交易体验。”
谁是腾讯增长最快的现金牛
第三季度，腾讯毛利润和净利润的增长速度均高于营收的增长速度。
腾讯的业务主要分为四大板块。从收入增速来看，2024年第三季度实现增值服务收入826.95亿元，同比增长9%；营销服务收入299.93亿元，同比增长17%；金融科技及企业服务收入530.89亿元，同比增长2%；其他收入14.16亿元，同比增长28%。
刨除体量尚小的其他收入，营销服务收入在第三季度的增速最快。腾讯在财报中称，营销服务板块的增长主要受视频号、小程序、微信搜一搜广告拉动及AI技术应用。
尤其值得关注的是，在今年1月，视频号电商业务和微信广告系统实现打通，在朋友圈可以推广视频号直播间，这一新功能为视频号电商放开新的投流渠道，也缩短了用户电商购物时的下单路径。
腾讯管理层在财报电话会议上表示：“包括GPU、神经网络和AI等广告技术，显著提升了广告效果。在内容平台对视频号、微信搜一搜进行了整合，并在2024年第三季度适度增加了视频号的广告加载率，对业务增长贡献了60%。”
腾讯方面透露，目前视频号的广告加载率约为3%—4%，行业平均水平在10%—20%之间。
腾讯生态营销服务商百准CEO龚海瀚对记者表示，对比头部短视频平台的广告加载率，视频号还有数倍的上升空间。视频号首先是视频化内容平台，其次才是带货平台，如何更好地插入商品广告，在提高广告加载率的同时不引发用户反感，是对视频号的一大考验。
“我们计划根据电商需求和视频号发展态势调整广告加载率，以形成广告业务闭环。”腾讯管理层在财报电话会议上说道，“基于广告技术的持续改进，我们将在未来几年内超越广告市场的发展水平，微信搜一搜的增长也将对视频号广告加载率产生正面影响，保持市场份额增长。这当中微信小店对电商的闭环衔接至关重要。”
从电商业务角度来看，在今年8月，微信正式支持商家将视频号小店升级为微信小店，对于这一升级，视频号头部服务商第一时间创始人夏恒对记者表示，这意味着微信小店未来将承载整个微信生态所有场景的电商基础功能，不再是只关注视频号本身。
在视频号小店升级为微信小店的同时，电商在微信生态的流通将基于微信小店进一步打通，微信小店将不只是在视频号的短视频和直播内容生态上可以使用，通过社交（如单聊、群聊、朋友圈）、公众号、微信搜一搜等渠道如今都能触达微信小店中的商品。
腾讯管理层表示，微信小店通过分析微信生态多个流量渠道中的消费者购买行为，能为商家提供更有针对性的流量和交易支持，从而推动微信电商生态的健康发展。而视频号的流量增长显著，还会进一步推动交易量的增长。
另外腾讯管理层透露，商家正在通过微信生态向客户销售产品，尤其许多商家在将现有客户引导至微信生态中完成交易。此外，微信和淘宝拆墙正在进行时，在10月份淘宝已经可以实现微信支付，双方认为这将为电商行业带来更多价值。
AI将在明年产生可观自由现金流
从毛利润的角度来看，2024年第三季度腾讯实现毛利润888.28亿元，同比增长16%；毛利率从去年同期的49%提升到53%。其中增值服务毛利润475.13亿元，同比增长13%，毛利率从去年同期的56%提升到57%；营销服务毛利润158.94亿元，同比增长18%，毛利率从去年同期的52%提升到53%；金融科技及企业服务毛利润253.77亿元，同比增长19%，毛利率从去年同期的41%提升到48%。
从毛利润和毛利率的角度来看，腾讯整体的毛利率较高，主要的三大板块业务也都在“当打之年”，其中尤其金融科技及其他服务的毛利率增长还比较明显。腾讯方面表示，云服务盈利能力的提升对整体毛利润的增长有所贡献。
腾讯管理层表示，目前腾讯云服务中，AI相关收入占比已经在10%左右，但相比美国云厂商，AI收入仍然较少。主要原因是中国的AI市场尚未充分发展，购买大量算力的AI初创公司不多，这限制了腾讯AI收入的规模化增长。
前不久，继腾讯混元文生图模型开源之后，腾讯又对最新的MoE模型“混元Large”以及混元3D生成大模型“Hunyuan3D-1.0”正式开源。
腾讯机器学习平台总监、腾讯混元大语言模型算法负责人康战辉对记者表示：“开源大模型面对的是大量的中小企业，以及个人开发者，他们对成本的考量更重一些。”记者了解到，腾讯后续还会继续开源一些小的模型，这将进一步扩大腾讯大模型的用户群。
另外，腾讯管理层还表示，AI技术目前已经在内容推荐和广告定向方面带来了显著的收益，增加了用户的使用时间和广告的响应率，直接提升了收入。视频号也在从AI内容推荐中受益。“我们正在尝试将AI整合到整个生产过程中，以提高效率和用户体验。随着越来越多的产品和服务整合AI，我们预计在未来几个季度会看到更多的实际应用案例。”腾讯管理层表示。
腾讯管理层透露，AI业务预计在明年将产生可观的自由现金流，并在那时披露股息和股票回购计划。
（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：颜京宁）
